Європейський валютний система (ЕМС) був замінений, відповідно до рішення, прийняті Європейською радою 16 червня 1997 налаштувати обмінний курс механізм (ERM II) на третій стадії економічного та валютного союзу. Метою цього механізму обмінний курс є забезпечення стабільності та солідарності з точки зору валютних курсів між тих країн, які ввели євро як свою валюту і ті, які не мають. Основна мета: запобігти коливаннями надмірно великими обмінний курс євро та валют країн учасників.