Una parte del mercato dei capitali che è regolamentato o non sotto la supervisione del governo. Il mercato grigio è un mercato dove i titoli che non sono stati rilasciati ancora vengono scambiati prima della chiusura del periodo di abbonamento. Il mercato grigio è una sorta di mercato dei futures, come l'investitore acquista azioni tramite la banca al prezzo di mercato grigio prima di imposta il prezzo di apertura.