Papel que puede ser transferido por endoso (negociable). Instrumentos de orden legal (cheques, borradores, Letras de cambio, las acciones nominativas) siempre son instrumentos de orden, incluso si no soportan la notación «a la orden de». Conocimientos de embarque, bill-como órdenes, etc. se convierten en negociables solamente con tal una notación.