Un sistema adoptado por los miembros de la Comunidad Europea con el objetivo de promover la estabilidad mediante la limitación de las fluctuaciones cambiarias. El sistema se originó en 1979 por los nueve miembros de la Comunidad Europea (CE). El EMS consta de tres elementos principales: la unidad de moneda europea (ECU), la unidad monetaria utilizada en las transacciones de EC; el mecanismo de tipo de cambio, ERM, por el que los Estados miembros que participan acordaron mantener las fluctuaciones monetarias dentro de ciertos límites convenidos; y el Fondo Europeo de cooperación monetaria, que emite la ECU y supervisa el ERM. El Tratado de Maastricht de 1992 prevé el paso a la Unión económica y monetaria (UEM), incluyendo un Instituto Monetario Europeo para coordinar la política económica y monetaria de la UE, un Banco Central Europeo (BCE) para gobernar estas políticas y la presentación de la moneda única europea.