Χρηματοοικονομικός όρος για την πώληση ενός χρεογράφου από κάποιον ο οποίος δεν το κατέχει, με την προοπτική να το αγοράσει αργότερα και πριν την παράδοση σε χαμηλότερη τιμή και έτσι να βγάλει κέρδος. Μέχρι να γίνει η αγορά για να κλείσει η συναλλαγή, ο συγκεκριμένος τίτλος είναι ακάλυπτος. Οι έμποροι που επωφελούνται από την πτώση των τιμών με αυτόν τον τρόπο, είναι γνωστοί ως bears (αρκούδες).