Die Preissensibilität eines festverzinslichen Wertpapiers zu einem Zinssatz von 1 % zu ändern. Dauer wird in Jahren gemessen, aber sollte nicht verwechselt werden mit der Laufzeit einer Anleihe. Für alle herkömmlichen Anleihen ist Dauer kürzer als Reife. Bei Nullkuponanleihen entspricht jedoch Dauer bis zur Fälligkeit.